4.1 BackGround

Counterparty riskとは、financial contractの相手方が契約上の合意を満たすことができない場合に伴うリスクのことである。 Counterparty riskは、典型的には2つの広い金融鵜商品から生じるものとして定義される。

1. OTC derivatives(e.g. IRSwaps)
   • マーケットの大きさと多様性の為重要
   • collateralなしの取引量が多い(割合は少ない）
2. 有価証券・金融取引(e.g. repos) 近年のmarket eventsに現れているように、counterparty riskは複雑である。

4.1.1 Counterparty risk versus lending risk

伝統的にはCounterparty riskは貸し出しのriskとして考えられていた。 お金を借りている側が貸している側へデフォルトなどにより返済できなくなるriskを指す。 これはloanやbonds, mortrage, credit cardなど様々ものに当てはまる。 Lending riskは次の2つの側面をもつ。

1. 貸し出し期間の間の額面に対するriskは